比特币、以太坊和 USDT 是领先的加密货币费用

按市值排名前三位的加密货币已经拥有将它们带出投机资产领域的用例。

过去几周，加密货币的市值持续上涨，尤其是比特币领涨。 比特币的任何重大价格变动通常都会影响整个加密货币市场，因为比特币约占所有数字资产市值的 60%。

今年 3 月，比特币价格与美国股市的相关性更高。 尽管这意味着数字资产开始表现得更像主流金融资产，但其作为价值储存和风险对冲手段的支持者却遇到了麻烦。 然而，最近的股市下跌并没有伴随着比特币的类似走势——这表明长达数月的关系正在出现脱钩迹象。 下图中的淡紫色线标志着标准普尔 500 指数下跌，而比特币正在上涨且刚刚上涨（图 1）。 现在判断比特币的上涨是否会导致股价进一步下跌还为时过早，但此举凸显了一个事实，即数字资产肯定可以像黄金一样在股市下跌时起到风险对冲的作用。 在发布时，BTC 的交易价格略低于 12,000 美元。

2020 年的密码学开发了特定的用例。 排名前三的加密货币——即比特币、以太坊和 Tether——无疑证明了这一点，有助于将数字资产从纯粹的投机类别转变为特定资产的用例。 这将意味着未来相互关联性会降低，因为投资组合中拥有数字资产的投资者必须积极管理这些资产。 比特币 (BTC) - 作为数字价值存储、对冲风险并为活跃交易者提供价格波动的先驱加密货币。 Tether (USDT)——一种主要的稳定币，由于与美元挂钩，它还可以存储价值而不会出现价格波动。 以太坊 (ETH) - 第一个智能合约平台，最近用于 DeFi（去中心化金融），而不是作为被动投资持有。 BTC和ETH流入交易所

根据区块链分析市场英特尔的数据，投资者并未向交易所发送大量比特币和以太币。 比特币的 7 天平均流入量比其 90 天平均流入量低 19%，而以太坊的 7 天平均流入量则低 36%。 以太坊从中心化交易所转向 DeFi 时跌幅更大。 简而言之，存储的比特币多于交易的比特币，非自由货币资产中锁定的以太币也更多。 下面三张图分别显示了自3月中旬以来BTC、Tether和以太坊的流动性变化。 它们显示了钱包中的非流动性或流动性资产如何随着钱包的平均年龄而变化。 流动性和钱包年龄的结合可以更好地洞察推动这些变化的行为。 考虑到自大流行病爆发以来发生的动态，这些行动更有意义。比特币

自 3 月中旬以来，110 万比特币中有将近一半（占比特币供应量的 2.7%）已变得缺乏流动性——存放在使用时间在 1 到 6 个月之间的钱包中。 更重要的是，这意味着市场上有大量的新进入者。 流动性最差的比特币存放在超过 24 个月的钱包中（图 3）。 在 110 万个新铸造的非流动性比特币中，有 726,000 个以前保存在流动钱包中，持有时间为一到六个月。 数字市场流动性的大量流失导致价格保持在较高水平——高于 10,000 美元的心理水平。Tether

自 3 月中旬以来，USDT 走上了与比特币相同的道路，只是规模更大。 从那时起，36 亿美元的 USDT（占供应量的 31%）变得缺乏流动性（图 4）。 最受欢迎的钱包是 1-6 个月大的，其次是全新的钱包。 虽然 55% 的范围仍然是流动的，但通常不会持续很长时间。 由于 USDT 被广泛用作代币交易的基础加密货币，它带来的巨大流动性意味着它在人们转向数字美元时充当了额外的价值储存手段。

以太坊

以太坊作为第二大加密货币经历了与比特币和 Tether 相反的市场动态，自今年 3 月以来，820 万以太坊（占其总量的 7.3%）在一个月内变得流动起来。 这种向流动性、年轻的以太坊的转变部分归功于去中心化交易所，通过将其转移到区块链进行交易，使以太坊既流动又年轻。 然而btc币和usdt价格btc币和usdt价格，更重要的原因是我们今年看到的 DeFi 的爆发式增长，鼓励用户转移以太坊以提供流动性并追逐基于 ETH 资产的回报。 截至撰写本文时，此类资产的总价值为 11.2 亿美元。 自 7 月中旬以来，蓬勃发展的 DeFi 市场也使得以太坊相对于比特币的价值越来越高。

精彩回顾